双节过后鸡蛋期现货均呈冲高回落态势，7月份鸡蛋价格止跌后大幅回升，养殖户对后市信心增强，补栏积极性提升，对应10月中下旬新增产能释放。然而节后市场需求缩减，周内产区出货不易，终端市场消化不快，流通环节库存稍有增加，养殖单位为保障蛋品多顺势出货，货源供应充足，蛋价承压下滑，10月16日北京主流蛋价最低回调至3.18元/斤。另一方面，受玉米及豆粕价格大幅度上涨影响，蛋鸡养殖成本抬升，且气温降低鸡蛋可存储时间延长，养殖户挺价意愿较强，周末蛋价小幅反弹，市场情绪好转，预计短线仍有上涨空间，不过供需仍然趋向宽松，涨幅亦有限，短期现货大概率维持3.2-3.5元/斤区间运行。
国内主产区鸡蛋价格走势
数据来源：天下粮仓
国内鸡蛋价格分年度对比
数据来源：天下粮仓
9月在产蛋鸡、后备鸡存栏均小幅下降
每年9月份均为鸡蛋市场全年需求旺季，鸡蛋价格随着中秋、国庆双节的临近也会随之上涨，但是今年由于蛋鸡存栏高位、大量种蛋转商，鸡蛋供应面整体宽松，鸡蛋价格上涨压力大，为近几年最差的中秋行情。因蛋价上涨乏力，且玉米、豆粕成本高企，养殖端淘汰意愿增强，2020年9月在产蛋鸡存栏量小幅下降。据天下粮仓数据显示，目前全国蛋鸡总存栏量在14.16亿只，较上月14.5减少了0.36亿只，降幅为2.48%，较去年同期14.11增加了0.35%;其中， 在产蛋鸡存栏在11.98亿只，较上月12.27减少0.29亿只，减幅为2.36%，较去年同期11.79增加了1.61%;后备鸡存栏量在2.18亿只，较上月2.25减少了0.07亿，减幅为3.11%，较去年同期2.32减少了0.14亿只，减幅6.03%。
全国蛋鸡存栏对比图
数据来源：天下粮仓 华联研究所
全国在产蛋鸡存栏年度对比图
数据来源：天下粮仓 华联研究所
全国蛋鸡总存栏中后备鸡(120日龄以下)占比为15.39%，较上月15.5减少了0.11个百分比;产蛋鸡占比为84.61%，其中：120-180日龄比例为14.15%，较上月16.23减少了0.18个百分比;180-270日龄占比为25.39%，较上月28.71减少了3.32个百分比，270-450日龄36.25%，较上月的27.77增加了8.48个百分比，450日龄以上待淘老鸡比例为8.62%，较上月11.79减少了3.17个百分比。
全国蛋鸡存栏鸡龄占比情况对比表
数据来源：天下粮仓 华联研究所
目前蛋鸡存栏量虽逐渐回落，但仍处高位运行。进入秋季，气温转凉后蛋鸡产蛋率回升，同时5-6月份补栏的鸡苗逐步进入产蛋高峰期，鸡蛋市场供应充足。由于今年7月下旬鸡蛋价格大幅回升，养殖户扭亏为盈，且下半年为蛋鸡养殖旺季，养殖户对后市信心增强，7月整体补栏积极性提高，且7月补栏鸡苗将在11月进入产蛋高峰期。近日鸡苗销量受阻，种鸡场停孵现象较多，种蛋转商数量多使得鸡蛋市场供应面整体宽松，不利于蛋价继续上涨。
今年9月鸡蛋市场行情呈“旺季不旺”，养殖户补栏谨慎，孵化场排单整体不畅。进入10月份之后，玉米及豆粕等饲料原料价格节节攀升，养殖成本增加后，养殖户压力倍增，补栏意愿不高，淘汰力度继续加大，预计10月份在产蛋鸡存栏量或继续下降。前两年高养殖利润周期下，预计今年养殖户会始终保持满栏状态，存栏高的基数难以改变， 除非出现超淘现象，否则蛋价弱势难改。
9月蛋鸡补栏下降，淘鸡量增加，远月合约偏强运行
据天下粮仓数据显示，2020年9月蛋鸡补栏量在6144万只，较上月8873万只减少了30.76%，较去年同期8345减少了26.38%;9月份淘汰量在9721万只，较上月3571增加了6150万，较去年同期9145增加了576万只。
全国蛋鸡补栏年度对比图
数据来源：天下粮仓 华联研究所
全国蛋鸡淘汰量年度对比图
数据来源：天下粮仓 华联研究所
鸡苗销量对比图
数据来源：天下粮仓 华联研究所
国内鸡苗价格走势图
数据来源：天下粮仓 华联研究所
今年9月份鸡蛋价格整体弱于往年同期，鸡苗市场成交清淡，孵化场订单继续减少，中小型孵化场大多仍维持停孵，大型孵化企业种蛋利用率也降至低位，9月份鸡苗销量继续下降。养殖户及青年鸡场对于后市缺乏信心，观望情绪高，补栏谨慎，利好远月合约。如果四季度蛋价补栏维持低位，叠加淘鸡速度加快及春节涨价预期，01合约或有出现一波上涨行情，关注盘面4000一线支撑，上方压力位4200。
小结
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本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。